多家海外半導體制造商近日發(fā)布了最新季度財報。盡管人工智能對算力的需求拉動了部分半導體企業(yè)業(yè)績增長，但對于產(chǎn)品線較豐富的一些半導體企業(yè)而言，半導體市場整體需求仍較疲弱，恩智浦、英飛凌、德州儀器和意法半導體在最新季度均錄得營收下降。
從這些廠商的最新業(yè)績看，汽車半導體和工業(yè)半導體市場需求整體較疲弱。分不同區(qū)域看，在半導體市場需求整體較疲弱的情況下，來自中國市場的需求相對穩(wěn)定。
多家廠商最新季度營收下降
恩智浦、英飛凌、德州儀器、意法半導體是全球頭部的IDM（集成設(shè)備制造商）廠商，涵蓋芯片設(shè)計和制造等多環(huán)節(jié)，產(chǎn)品則囊括汽車半導體、工業(yè)半導體等多類產(chǎn)品。因為業(yè)務(wù)相對多元且能代表主要半導體細分市場的發(fā)展情況，其中德州儀器的財報也被稱為半導體市場的“晴雨表”。
從這幾家半導體制造商最新披露的業(yè)績看，2024年第四季度半導體市場的整體需求仍較為疲弱。其中，恩智浦、德州儀器和意法半導體該季度的凈利潤都錄得同比百分比兩位數(shù)的下降幅度。
2024年第四季度，恩智浦營收31.1億美元，同比下降9%，GAAP凈利潤4.95億美元，同比下降29%；德州儀器錄得營收40.1億美元、凈利潤12.1億美元，分別同比下降2%和12%；意法半導體錄得營收33.2億美元、凈利潤3.41億美元，分別同比下降22.4%和68.4%。在截至2024年12月31日的2025財年第一季度，英飛凌則錄得營收34.24億歐元，同比減少7.5%，公司定義的部門成果（Segment Result）一項為5.73億歐元，同比減少31%。
從2024年全年業(yè)績看，幾家IDM廠商的業(yè)績也較為疲軟。2024年，德州儀器營收156.41億美元、凈利潤47.99億美元，分別同比下降10.7%和26%，這也是2023年后德州儀器再次出現(xiàn)全年營收和凈利潤同比下滑。
意法半導體2024年第一季度至第三季度營收都在同比下降，恩智浦2024年第二和第三季度營收也都錄得同比下降。2024年全年，意法半導體營收132.7億美元、凈利潤15.6億美元，分別同比下降23.2%和63%，恩智浦營收126.1億美元、GAAP凈利潤25.1億美元，分別同比下降5%和10.3%。
不過，幾家IDM廠商對后續(xù)季度的業(yè)績展望出現(xiàn)參差，某種程度上釋放了半導體市場接下來出現(xiàn)局部觸底回暖的信號，部分廠商或一改營收持續(xù)下滑的狀況。
其中，恩智浦預(yù)計2025年第一季度GAAP收入27.25億美元~29.25億美元，中位數(shù)為28.25億美元，同比下降10%，略低于分析師預(yù)期。意法半導體預(yù)計，2025年第一季度公司營收約25.1億美元，同比下降約27.6%，環(huán)比下降24.4%。
德州儀器則展望，2025年第一季度公司營收在37.4億美元~40.6億美元之間，高于2024年第一季度的營收36.61億美元。英飛凌展望，在歐元兌美元匯率1:1.05的情況下，2025財年第二季度營收為約36億歐元，這接近2024財年第二季度的營收36.32億歐元。英飛凌預(yù)計2025財年營收同比持平或略有增長，預(yù)計汽車部門和互聯(lián)安全系統(tǒng)部門業(yè)務(wù)收入將以集團平均速度增長，綠色工業(yè)電力部門收入將大幅減少，電力和傳感器系統(tǒng)部門收入將大幅增長。
英飛凌CEO Jochen Hanebeck表示，在預(yù)期庫存消化完成后，預(yù)計本財年的需求將逐步恢復。人工智能應(yīng)用普及對英飛凌的人工智能數(shù)據(jù)中心電源解決方案需求有所推動。
汽車、工業(yè)市場需求疲弱
這幾家半導體廠商都以汽車、工業(yè)半導體為最主要的收入來源，最新季度業(yè)績疲弱也反映了汽車和工業(yè)半導體市場還未出現(xiàn)強勁的回暖。
從業(yè)務(wù)構(gòu)成看，2024年，恩智浦汽車業(yè)務(wù)收入占公司營收的一半以上，第二大業(yè)務(wù)是工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)。同期，工業(yè)和汽車領(lǐng)域的半導體收入構(gòu)成德州儀器、意法半導體營收的約七成。2025財年第一季度，汽車和綠色工業(yè)電力業(yè)務(wù)收入占英飛凌營收的比例也在六成以上。
汽車業(yè)務(wù)和工業(yè)業(yè)務(wù)收入疲軟拖累了這幾家半導體廠商的業(yè)績表現(xiàn)。2024年，恩智浦汽車業(yè)務(wù)、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入分別同比下降4%、3%，而同期移動設(shè)備業(yè)務(wù)收入同比增加了13%。第四季度，恩智浦汽車業(yè)務(wù)和工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比降幅更是達到6%和22%。2024年，意法半導體工業(yè)類產(chǎn)品收入同比下降幅度達到49%，汽車類、個人電子類產(chǎn)品收入同比下降幅度也分別達到14%和11%。德州儀器CEO Haviv Ilan在業(yè)績交流會上表示，工業(yè)市場業(yè)務(wù)似乎已在觸底區(qū)間，不過，其中工業(yè)自動化和能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域仍未見底。
英飛凌2025財年第一季度的汽車部門業(yè)務(wù)收入則環(huán)比下降11%，下降原因主要是因為客戶庫存調(diào)整。該季度英飛凌綠色工業(yè)電力部門收入環(huán)比下降32%，主要是由于庫存水平持續(xù)調(diào)整，市場環(huán)境仍較疲軟。該季度英飛凌電力和傳感器系統(tǒng)部門收入環(huán)比下降5%，該部門包括AI產(chǎn)品在內(nèi)的服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品收入明顯上升，但其他產(chǎn)品收入維持穩(wěn)定或略有下降。
就汽車和工業(yè)領(lǐng)域后續(xù)的市場需求，意法半導體總裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，公司將繼續(xù)受到工業(yè)復蘇和庫存調(diào)整延遲以及汽車業(yè)需求增長放緩的影響。
在市場壓力下，有消息稱，恩智浦正在準備裁員，或裁減全球員工人數(shù)約1600人，占公司全球員工總數(shù)的5%以下。Jean-Marc Chery表示，公司正在尋找縮減成本的方法，并計劃為部分員工制定提前退休計劃，公司將開始與員工代表討論一項基于自愿離職的計劃。另有市場消息稱，意法半導體正考慮在法國和意大利工廠裁員至多6%。此外，半導體廠商還受到關(guān)稅方面的壓力，此前美國總統(tǒng)特朗普曾表示要對部分地區(qū)加征關(guān)稅。英飛凌首席財務(wù)官Sven Schneider近日表示，特朗普政府的關(guān)稅政策帶來了不確定性。
不過，以上半導體廠商的財報和財報電話會仍釋放了一些積極消息，例如，中國市場的半導體需求相對其他海外市場較為穩(wěn)定。
2025財年第一季度，英飛凌在美洲市場、日本市場和歐洲、中東、非洲市場的收入錄得同比百分比兩位數(shù)下降，在亞太市場和大中華區(qū)市場則錄得收入增長，其中，大中華區(qū)市場收入13.42億歐元，同比增長1.4%。
財報電話會上，恩智浦管理層表示，第四季度以中國市場為代表的亞洲市場表現(xiàn)強勁，歐洲和美國市場則受到庫存消化和需求疲軟的影響，這些影響因素將持續(xù)到下一季度，中國市場相比歐洲和美國將更穩(wěn)定。Haviv Ilan在業(yè)績交流會上則表示，中國市場第四季度收入有所增長，中國整體市場表現(xiàn)較為健康，中國市場的收入增長主要源于車用半導體和消費半導體的拉動。
市場研究機構(gòu)TechInsights報告則認為，汽車半導體行業(yè)收入預(yù)計減少64億美元，行業(yè)出現(xiàn)庫存積壓，主要是因為2020年至2022年半導體組件短缺時積累了大量需求，隨后終端市場需求出現(xiàn)疲軟，客戶需要消化庫存。不過，庫存狀況正在轉(zhuǎn)變，汽車半導體行業(yè)情況正在好轉(zhuǎn)。
