在增長緩慢、負(fù)債累累的電信行業(yè)，CEO們面臨的問題已經(jīng)夠多了，而現(xiàn)在，馬斯克又給他們添了一個新難題。這位SpaceX的創(chuàng)始人通過其衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)星鏈(Starlink)，正在全球范圍內(nèi)吸引數(shù)百萬寬帶用戶。不過，另一方面，這位美國總統(tǒng)特朗普的盟友的政治立場是否會在海外引發(fā)爭議，進(jìn)而招致監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其公司的強(qiáng)烈反對，成為了一個重大問題。
根據(jù)哈佛大學(xué)天文學(xué)家Jonathan McDowell的數(shù)據(jù)，星鏈目前已有近7000顆衛(wèi)星在軌運(yùn)行，其全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量在2024年翻了一番多，達(dá)到460萬。作為SpaceX的子公司，星鏈還表示其太空而非地下光纜或移動網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)流量增長了兩倍。據(jù)了解，杰夫·貝佐斯的亞馬遜(232.76, -0.38, -0.16%)(AMZN.US)正試圖通過類似的項(xiàng)目Project Kuiper追趕星鏈。
對于一些主要的老牌運(yùn)營商來說，如市值1300億美元的美國有線電視巨頭康卡斯特(35.23, 0.76, 2.20%)(CMCSA.US)或市值300億美元的法國Orange，他們?nèi)杂欣碛杀３值ā．吘�，地球軌道上的衛(wèi)星很難提供比地下光纖更快或更可靠的連接。在光纖覆蓋廣泛的地區(qū)，用戶幾乎沒有理由轉(zhuǎn)向星鏈的服務(wù)，尤其是考慮到其每月120美元的費(fèi)用以及數(shù)百美元的設(shè)備預(yù)付款。
因此，許多行業(yè)觀察家認(rèn)為，星鏈僅在服務(wù)薄弱的農(nóng)村地區(qū)才有意義。在這些地方，像市值達(dá)200億英鎊的英國電信這樣的寬帶公司甚至可以使用星鏈的服務(wù)來擴(kuò)展其網(wǎng)絡(luò)，從而避免在偏遠(yuǎn)地區(qū)鋪設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施。星鏈還可能成為移動運(yùn)營商的盟友：由德國電信(34.56, 0.00, 0.00%)控制的、市值達(dá)2800億美元的T-mobile US(TMUS.US)正在推出一項(xiàng)基于SpaceX衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的satellite-to-cell服務(wù)。
然而，電信行業(yè)樂觀人士的論點(diǎn)也存在漏洞。首先，他們忽略了全球一些最大的電信市場仍缺乏足夠的家庭寬帶服務(wù)。以印度為例，根據(jù)該國電信監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，印度僅有4100萬固定互聯(lián)網(wǎng)用戶，而無線用戶高達(dá)9.04億。換句話說，大多數(shù)人依賴移動數(shù)據(jù)上網(wǎng)，這意味著像星鏈這樣的家庭寬帶提供商在市場上存在巨大機(jī)會。
這也解釋了為什么印度電信巨頭Jio(隸屬于印度首富穆克什·安巴尼旗下的信實(shí)工業(yè)集團(tuán))感到擔(dān)憂。去年11月，安巴尼致信監(jiān)管機(jī)構(gòu)，呼吁在分配衛(wèi)星頻譜之前審查星鏈和Kuiper的潛在影響。印度政府正計(jì)劃通過行政分配而非拍賣的方式分配頻譜，這實(shí)際上降低了星鏈等外國企業(yè)的進(jìn)入門檻。印度電信公司擔(dān)心，馬斯克在太空領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢將使其在這個全球人口最多的國家搶占大量寬帶用戶。
考慮到星鏈在其他市場的迅速崛起，這種擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)。2023年在尼日利亞推出服務(wù)后，該公司在不到一年的時間內(nèi)成為該國第三大互聯(lián)網(wǎng)提供商。2024年6月至9月期間，其在肯尼亞的用戶基數(shù)在短短幾個月內(nèi)翻了一番多。到11月，由于需求激增，該公司不得不在東非國家的部分地區(qū)暫停新用戶注冊。
然而，不僅僅是新興市場的電信公司需要警惕。馬斯克向來以大膽的商業(yè)冒險著稱，他顯然也將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了美國。研究機(jī)構(gòu)Quilty Space估計(jì)，星鏈57%的家庭用戶位于其本土市場。根據(jù)Quilty的分析，北美地區(qū)的每用戶平均收入(ARPU)也是全球最高的，約為115美元。
從星鏈的角度來看，美國市場具備一系列誘人的條件：根據(jù)光纖寬帶協(xié)會的數(shù)據(jù)，美國在寬帶普及率上落后于韓國和法國等領(lǐng)先國家，僅有57%的家庭能夠接入光纖。與此同時，美國消費(fèi)者相對富裕，愿意為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)支付溢價。
即使在光纖覆蓋率達(dá)到75%的英國，星鏈也有理由進(jìn)軍市場，原因是衛(wèi)星只有在飛越某個國家時被使用才能產(chǎn)生收益。因此，馬斯克的動機(jī)是避免在星鏈的客戶地圖上出現(xiàn)任何空白區(qū)域——畢竟，獲得一些收入總比完全沒有要好。
Enders Analysis的研究人員認(rèn)為，到2027年，星鏈可能占據(jù)英國寬帶市場約3.5%的份額，相當(dāng)于約100萬用戶。這對現(xiàn)有運(yùn)營商來說并非災(zāi)難性的，但在一個需要巨額投資且歷史上難以實(shí)現(xiàn)資本回報的行業(yè)，這無疑增加了壓力。此外，未來衛(wèi)星技術(shù)的進(jìn)步可能會縮小其與光纖的性能差距。馬斯克在追求市場主導(dǎo)地位時不惜承受巨額虧損的歷史，也應(yīng)引起發(fā)達(dá)國家運(yùn)營商的警惕。
星鏈的全球性意味著，即使只在每個市場占據(jù)一小部分份額，它也可能成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)提供商之一。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2023年全球約有15億固定寬帶用戶。假設(shè)這一數(shù)字保持不變，且星鏈占據(jù)3.5%的市場份額，其用戶數(shù)將達(dá)到5000萬。按照Quilty估計(jì)的全球平均ARPU(每月90美元)計(jì)算，星鏈的年?duì)I收最終可能達(dá)到約570億美元。
相比之下，康卡斯特的美國寬帶部門去年?duì)I收為260億美元，企業(yè)服務(wù)營收為100億美元。分析師估計(jì)，德國電信的固定線路業(yè)務(wù)在2024年的銷售額為230億美元。
全球擴(kuò)張障礙
目前，星鏈全球擴(kuò)張的直接障礙似乎是馬斯克本人，其頗具爭議的政治立場可能會疏遠(yuǎn)部分政府和潛在客戶。在特朗普暫停對加拿大征收關(guān)稅之前，安大略省政府曾威脅取消一份價值6800萬美元的星鏈合同。意大利反對黨批評總理梅洛尼考慮與SpaceX達(dá)成一項(xiàng)為期五年的協(xié)議，據(jù)報道，該協(xié)議總價值可能達(dá)15億歐元(16億美元)。
這一例子或許能讓現(xiàn)有運(yùn)營商的CEO們稍感安慰。但也不能排除像印度這樣的國家和監(jiān)管機(jī)構(gòu)繼續(xù)重視寬帶市場的額外競爭，從而向馬斯克敞開大門。即使他們不這樣做，貝索斯的Kuiper項(xiàng)目也可能在未來扮演類似星鏈的角色，同時避免政治爭議。全球?qū)拵峁┥堂媾R的根本問題是，財力雄厚的科技巨頭已經(jīng)將目光投向了衛(wèi)星寬帶領(lǐng)域，而且他們絲毫沒有放緩的跡象。
