智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，戴爾將在今日交易結(jié)束后公布其第二季度的業(yè)績(jī)報(bào)告。在此之前，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告，指出由于發(fā)貨延遲和項(xiàng)目延期，戴爾在2024至2025財(cái)年的人工智能（AI）服務(wù)器建設(shè)計(jì)劃將面臨下調(diào)。盡管如此，摩根士丹利仍維持對(duì)戴爾的“增持”評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)從142美元小幅下調(diào)至136美元。
由分析師埃里克·伍德林領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)在最近的市場(chǎng)調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，預(yù)計(jì)到2024年，戴爾的PowerEdge 9680/9680L AI服務(wù)器產(chǎn)量將在37，000至38，000臺(tái)之間，較之前預(yù)估的約48，000臺(tái)下調(diào)。分析師們強(qiáng)調(diào)，此次預(yù)期調(diào)整主要是由于項(xiàng)目延期，包括英偉達(dá)的Blackwell項(xiàng)目，并非因?yàn)锳I服務(wù)器項(xiàng)目被削減或取消、競(jìng)爭(zhēng)失利或市場(chǎng)份額流失。
調(diào)研結(jié)果還顯示，戴爾基于Hopper架構(gòu)的AI服務(wù)器需求近期有所上升。對(duì)于2025財(cái)年，摩根士丹利分析師團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在預(yù)計(jì)AI服務(wù)器出貨量為38，000臺(tái)，較之前的44，000臺(tái)有所下降，這導(dǎo)致他們對(duì)戴爾2025財(cái)年的收入和每股收益預(yù)測(cè)分別下調(diào)1%，至965億美元和7.84美元。
該行分析師們指出，2025財(cái)年下半年AI服務(wù)器建造和出貨前景下降的原因有三：基于Mi300x的AI服務(wù)器需求減弱；對(duì)Blackwell項(xiàng)目延期影響的更深入了解（這并非戴爾獨(dú)有問(wèn)題）；以及一些Hopper訂單的小幅推遲。他們表示，根據(jù)收到的反饋，英偉達(dá)Blackwell的延期是導(dǎo)致戴爾下半年AI服務(wù)器建設(shè)前景下調(diào)的最大單一因素。
此外，基于AMD的Mi300x AI服務(wù)器需求疲軟可能暗示著英偉達(dá)的產(chǎn)品正在逐漸侵蝕AMD的市場(chǎng)份額。
整體而言，盡管面臨一些短期挑戰(zhàn)，但戴爾在AI服務(wù)器市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景依然受到投資者的看好。摩根士丹利的報(bào)告反映出市場(chǎng)對(duì)戴爾短期內(nèi)的一些擔(dān)憂(yōu)，但并未改變其對(duì)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的積極看法。
