“多年以來，立訊在走一條自己的路，無論是多元化布局和跨領(lǐng)域平臺的打造，還是智能制造創(chuàng)新，表面上看是摸著石頭過河，但實際上我們都做了非常充分的沙盤推演�！�
正如立訊精密董事長王來春在10月份調(diào)研紀要中的表述，立訊精密如今構(gòu)建的消費電子、通訊、汽車業(yè)務(wù)三駕馬車業(yè)務(wù)，正是來自于公司充分的前瞻布局。如今，立訊精密三大業(yè)務(wù)中，消費電子業(yè)務(wù)開出碩果，通訊和汽車業(yè)務(wù)進入豐收期，為公司未來3至5年業(yè)績提供了穩(wěn)健增長的底氣。
2024年凈利潤預(yù)計增長超兩成 消費電子客戶擴展
10月25日晚間，立訊精密發(fā)布公告，預(yù)計2024年全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤131.43億元至136.91億元，同比增長20%至25%；預(yù)計基本每股收益1.82元/股至1.90元/股，同比增長18%至23%。
從同日發(fā)布的三季報來看，立訊精密今年的存貨管理和成本控制上也頗具亮點。2024年第三季度末，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為62.87天，同比下降10.8天，表明立訊在采購、生產(chǎn)、物流和銷售等環(huán)節(jié)的效率有所提高。同時，公司在海內(nèi)外廠房基建還在增加的前提下控制了現(xiàn)金了支出，使得公司資本支出85.37億元，較去年同期90.63億下降5.3億元。
面對復(fù)雜多變的國際政治經(jīng)濟環(huán)境，王來春堅定以“三個五年”的戰(zhàn)略規(guī)劃為指引，通過“內(nèi)生”和“外延”的方式，持續(xù)擴大對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展，進一步深化產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，并積極布局新產(chǎn)品、新技術(shù)和新領(lǐng)域。三季報顯示，立訊研發(fā)費用同比增加8.5億，加大投入以培育和孵化新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)。
消費類電子板塊是立訊精密營收和凈利的基本盤，也是公司“內(nèi)生”增長最多的業(yè)務(wù)。三季度蘋果發(fā)布新機及可穿戴產(chǎn)品，加速布局AI終端。預(yù)計蘋果發(fā)布Apple Intelligence智能操作系統(tǒng)，有望推動出貨量持續(xù)增長。立訊此前已整合和碩組裝業(yè)務(wù)，進一步提升iPhone 整機組裝及NPI能力，推動公司持續(xù)成長。
此外，蘋果發(fā)布Apple Watch X 及AirPods 4等新品，相關(guān)產(chǎn)品硬件及功能均有升級，用戶反饋較為積極。立訊精密作為上述產(chǎn)品零部件及組裝環(huán)節(jié)核心供應(yīng)商，有望受益于出貨量增長帶來的拉動。
盡管市場時常質(zhì)疑立訊精密依賴蘋果單一大客戶，但立訊實際已憑借“少量多樣”的產(chǎn)品線在產(chǎn)品盈利能力上有比較好的表現(xiàn)，且立訊更看重客戶中長期的價值，特別是合作過程中，公司能否通過垂直整合、精益生產(chǎn)、高效創(chuàng)新等為客戶持續(xù)賦能，從而為公司自身帶來長期的收獲。
王來春表示，在消費電子板塊，除大客戶（蘋果）外的業(yè)務(wù)在過去的三四年內(nèi)也有不少貢獻，其盈利的質(zhì)量以及增長的速度都是非�？捎^的。目前在世界范圍內(nèi)，立訊精密與知名的手機品牌客戶都有合作，也包括韓系手機品牌。希望在2032年的時候，消費電子領(lǐng)域除大客戶外的業(yè)務(wù)量能夠達到千億人民幣的規(guī)模。
立訊汽車業(yè)務(wù)再提速 推動新一輪業(yè)績成長
立訊精密作為擺渡人、To B的供應(yīng)鏈企業(yè)，通過早期的戰(zhàn)略布局，已大致確定了公司將服務(wù)哪些客戶，關(guān)注哪種產(chǎn)品，為公司未來三至五年的發(fā)展奠定了方向。憑借自主研發(fā)的先進工藝制程領(lǐng)先優(yōu)勢和精密智能制造領(lǐng)域的強大平臺化能力，立訊實現(xiàn)了跨領(lǐng)域的資源整合，促進了消費電子、通訊、汽車等業(yè)務(wù)板塊的高效協(xié)同，推動公司在預(yù)期的增長軌跡上穩(wěn)步前行、健康發(fā)展。
其中，汽車業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)最為讓人關(guān)注。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年至2023年，立訊精密的汽車業(yè)務(wù)收入從7.23億元飆升至92.52億元，九年間增長了將近13倍，呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢。
立訊精密的汽車業(yè)務(wù)主要通過“外延”快速切入賽道。公司在2012年通過收購福建源光電裝從而切入汽車線束領(lǐng)域，初期僅有汽車線束等產(chǎn)品線。發(fā)展至今，立訊精密已形成汽車線束、連接器、智能座艙、智能駕駛等多元化產(chǎn)品矩陣，借助分布海內(nèi)外的多個生產(chǎn)基地為全球頭部主機廠提供完整的產(chǎn)品落地服務(wù)。
11月1日，江蘇省蘇州市舉辦了“1030”汽車產(chǎn)業(yè)沙龍暨立訊項目簽約儀式。在活動中，立訊精密與蘇州市相城經(jīng)開區(qū)簽訂合作協(xié)議，共同建設(shè)聲學(xué)電子產(chǎn)品及汽車零部件項目，并計劃在中國建立最大的立訊汽車零部件制造基地。該項目預(yù)計總投資超過120億元，建成投產(chǎn)后年產(chǎn)值將超過300億元。立訊精密將深入融入蘇州產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，通過創(chuàng)鏈補鏈延鏈，助力蘇州“1030”產(chǎn)業(yè)體系的壯大，推動蘇州成為全球領(lǐng)先的“智造之城”。
而在就在蘇州項目不久之前，立訊精密擬以5.2541億歐元（約合人民幣41億元）收購萊尼公司50.1%股權(quán)及其全資子公司Leoni K的100%股權(quán)。
萊尼是一家在德國擁有百年歷史的汽車電纜和線束供應(yīng)商，它在歐洲和北美市場有著深厚的客戶基礎(chǔ)、先進的研發(fā)能力和豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗，在海外主流客戶特別是豪華品牌擁有非常核心的地位和影響力，同時在歐洲、中東、非洲、美洲和亞洲均擁有運營成熟的生產(chǎn)基地。
對于收購萊尼，王來春認為目前汽車業(yè)務(wù)增長進入高速發(fā)展期，尤其在近幾年海內(nèi)外主流客戶在汽車智能化發(fā)展趨勢下開始主動擁抱中國供應(yīng)商，外加中國車廠品牌加速海外拓展的步伐，車廠供應(yīng)鏈體系中需要同時具備海內(nèi)外配套支持的中國供應(yīng)商。汽車線束/連接器是立訊汽車業(yè)務(wù)發(fā)展過程中極具優(yōu)勢的產(chǎn)品，因此在這個產(chǎn)品領(lǐng)域選擇與全球領(lǐng)先的企業(yè)進行強強聯(lián)合，是立訊當(dāng)下最好的選擇。
