10月27日,A股市場分化明顯,白酒股下行,貴州茅臺(SH600519,股價1401.00元,市值1.76萬億元)跌4.31%;以中芯國際(SH688981,股價42.13元,市值3337.29億元)為代表的芯片股上行。
當日盤面,中芯國際上午波動較小,午后大幅上漲,盤中漲幅一度超過10%。收報42.14元/股,上漲7.86%。
除中芯國際外,封測巨頭通富微電(SZ002156,股價18.56元,市值246.67億元)盤中一度漲停,收盤上漲7.97%;長電科技(SH600584,股價23.36元,市值415.70億元)上漲4.94%;IP龍頭芯原股份(SH688521,股價52.51元,市值261.37億元)上漲6.73%。
消息面上,中芯國際近期并無重大動作。另據(jù)券商中國報道,自昨日下午開始,市場流傳的一份某大型基金公司的內部講話,可能是市場出現(xiàn)大調倉的重要原因。此外,10月初美國曾發(fā)布針對芯片行業(yè)的新禁令。不過,中芯國際目前主要發(fā)展方向是成熟工藝、特色工藝。
芯片股的黎明來了嗎?
“黎明前的黑暗,繼續(xù)等待”這是諾安成長基金經(jīng)理蔡嵩松在10月26日披露的三季報中的感嘆。
蔡嵩松表示,芯片板塊自2021年7月30日下跌至今,已經(jīng)超過了一年的時間,無論是回撤空間維度還是下跌橫盤時間維度都已經(jīng)較大。
其認為,今年行情演繹的關鍵詞是景氣度至上,短期景氣度的權重在今年的行情里達到了極致,所以才看到了前有汽車,后有逆變器的大行情。而芯片行業(yè)的景氣度在今年是所有行業(yè)里最差的,疫情影響需求,以消費電子需求大幅下滑和庫存累計帶來了景氣度下行逐漸蔓延,蔓延到即使是設備板塊整體的高增長,也被市場解讀為短暫的,未來因為需求不行擴產(chǎn)緊縮,設備就會斷崖。國產(chǎn)替代的邏輯完全被拋之腦后,視而不見。
而觀察芯片行業(yè)最重要的變量,是消費電子銷量數(shù)據(jù)同比轉正。不過,蔡嵩松表示,目前看來離轉正還有很長的路要走,但是已經(jīng)看到曙光。如果消費電子拐點出現(xiàn),就將展開產(chǎn)業(yè)景氣度拐點疊加國產(chǎn)替代的大行情。
發(fā)展特色工藝
11月10日,中芯國際將披露2022年三季報,作為國內代工龍頭,其毛利率情況等財務數(shù)據(jù)或許是重要的觀測指標。
目前,美國相關禁令主要打壓的是先進制程,比如14納米以下邏輯制程、18納米以下DRAM以及128層 NAND。
而中芯國際目前主要發(fā)展方向則是成熟工藝、特色工藝。
在中芯國際2022年中報核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況一欄,公司表示,2022年上半年,多個平臺開發(fā)按計劃進行,穩(wěn)步導入客戶,正在實現(xiàn)產(chǎn)品的多樣化目標。報告期內,55納米BCD平臺第一階段已完成研發(fā),進入小批量試產(chǎn)。
曾經(jīng),中芯國際在該欄目主要介紹FinFET技術這類先進制程。如今,更偏向于特色工藝。目前,中芯國際北京、上海臨港、深圳三大項目,也均為28納米成熟工藝。