近年來，越來越多的地產(chǎn)類上市公司開始謀求轉(zhuǎn)型。近日，深圳知名地產(chǎn)商皇庭集團(tuán)下屬上市公司皇庭國際（000056.SZ），也響應(yīng)科技興國戰(zhàn)略，擬通過收購功率半導(dǎo)體公司，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
8月3日盤后，皇庭國際發(fā)布收購德興市意發(fā)功率半導(dǎo)體有限公司股權(quán)的公告。
公告稱，本次擬收購意發(fā)功率，是推動皇庭國際戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，探索新業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一步。當(dāng)下，新能源發(fā)展如火如荼，這條賽道蘊(yùn)藏著巨大的潛力，這或許是皇庭國際跨界轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要考量。
新能源車東風(fēng)已至，功率半導(dǎo)體乘風(fēng)而起
隨著新能源汽車滲透率不斷提升，各國環(huán)保政策趨嚴(yán)，各大車企紛紛加碼新能源車，都無不體現(xiàn)著社會正加速駛?cè)腚妱踊臅r(shí)代。在新能源的產(chǎn)業(yè)鏈中，功率半導(dǎo)體作為電子裝置電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心，是重要且不可替代的基礎(chǔ)性電子產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的各個(gè)領(lǐng)域。根據(jù)Yole預(yù)測，2019年全球功率半導(dǎo)體市場規(guī)模達(dá)到381億美元；疊加今年以來功率半導(dǎo)體芯片的缺口持續(xù)擴(kuò)大，交貨周期進(jìn)一步拉長，部分產(chǎn)品的交貨周期接近一年半；并且功率半導(dǎo)體隨著需求增長，即便經(jīng)歷漲價(jià)潮，購買意愿仍然不減，華潤微、揚(yáng)杰科技、新潔能等廠商再次提高報(bào)價(jià)；以上情況盡數(shù)體現(xiàn)了功率半導(dǎo)體深度受益電動化趨勢，增長強(qiáng)勁，勢不可擋。
據(jù)悉，本次的收購標(biāo)的——意發(fā)功率主要從事功率半導(dǎo)體器件及智能功率控制器件的設(shè)計(jì)、制造及銷售，公司具備從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造到模組設(shè)計(jì)一體化的能力。意發(fā)功率的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工控通信、工業(yè)感應(yīng)加熱、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、充電樁和新能源車等領(lǐng)域。根據(jù)最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，意發(fā)功率2020年年度收入3572萬元，2021年1-4月收入1725萬元。今年前四個(gè)月的收入就已經(jīng)接近去年年收入的50%，表明了意發(fā)功率的業(yè)務(wù)正在快速增長。
資金人才押注，集中發(fā)力功率半導(dǎo)體
不可否認(rèn)的是，當(dāng)前意發(fā)功率當(dāng)前的規(guī)模體量不大，而且產(chǎn)品品類較為單一。但是根據(jù)公告信息，意發(fā)功率的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是穩(wěn)定現(xiàn)有白色家電類功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，積極開拓已被客戶認(rèn)可的光伏發(fā)電市場，并利用現(xiàn)有的充放電功率半導(dǎo)體的技術(shù)積累，積極拓展充電樁控制芯片、電動車控制芯片業(yè)務(wù)。一方面，意發(fā)功率擁有強(qiáng)力的人才支持，創(chuàng)始人周炳博士攻讀半導(dǎo)體專業(yè)，在半導(dǎo)體器件領(lǐng)域具有30多年的研究和工作經(jīng)歷，國內(nèi)外專利20余件，在美國IR工作11年，一直從事溝槽MOS、IGBT及氮化鎵等先進(jìn)功率器件的開發(fā)和生產(chǎn)，為意發(fā)功率的產(chǎn)研水準(zhǔn)提供了強(qiáng)有力的保障；另一方面，本次收購將為意發(fā)功率帶來發(fā)展資金，為擴(kuò)產(chǎn)充能提供資金保障。根據(jù)知情人士透露，受限于當(dāng)前產(chǎn)線產(chǎn)能問題，意發(fā)功率的生產(chǎn)規(guī)模剛開始爬坡，待到滿產(chǎn)釋放后，意發(fā)功率的規(guī)模體量肯定大幅提升。
值得一提的是，中國正是功率半導(dǎo)體的需求大國，但有超過8成的功率半導(dǎo)體需要通過進(jìn)口滿足，而這一現(xiàn)狀，恰好符合國產(chǎn)替代的前景。而這正是意發(fā)功率所發(fā)力的火熱賽道，必將持續(xù)受益于半導(dǎo)體國產(chǎn)化這一時(shí)代的大浪潮。不僅如此，在中國提出了碳達(dá)峰、碳中和的要求后，新能源車產(chǎn)業(yè)受到了資本市場高度的關(guān)注，市場紛紛用真金白銀押注這條賽道，疊加國內(nèi)國際雙循環(huán)的背景，新能源元器件的國產(chǎn)化同樣受到市場資金青睞，走出了士蘭微、揚(yáng)杰科技、新潔能等翻倍甚至3倍的火熱行情。皇庭國際此次切入黃金賽道，轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體行業(yè)意圖顯現(xiàn)。相較于其它舍棄主業(yè)，高舉高打，齊頭并進(jìn)多元化業(yè)務(wù)的公司來說，皇庭國際本次切入功率半導(dǎo)體行業(yè)可謂是穩(wěn)扎穩(wěn)打，以商管帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流推動公司穩(wěn)步轉(zhuǎn)型，似乎更符合當(dāng)前市場的規(guī)律。
本次收購是皇庭國際圍繞“商管+科技”雙輪驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略布局半導(dǎo)體行業(yè)的第一步，有助于公司形成新的業(yè)務(wù)。未來，皇庭國際將以意發(fā)功率半導(dǎo)體為基礎(chǔ)，通過擴(kuò)大再生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸等多種途徑，提高上市公司盈利能力。
