全球運營商正在加速采用TD-LTE技術(shù)。我們認(rèn)為，TD-LTE技術(shù)正在成為非對稱頻譜方面的全球性解決方案，因為TD-LTE與3G技術(shù)具有互操作性，具備更大的數(shù)據(jù)容量，而且具備FDD-LTE產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。Verison在美國成功地推出了FDD-LTE業(yè)務(wù)，這將進(jìn)一步加快WiMax到TD-LTE的演進(jìn)。6月，又有兩家運營商加入了TD-LTE的陣營，使這個陣營中運營商的數(shù)量增加到12家。中國移動、印度Bharti、日本軟銀這三家運營商覆蓋了全球39%的人口。我們認(rèn)為這三家運營商準(zhǔn)備在2012年末或2013年將推出一些TD-LTE業(yè)務(wù)，這些市場的巨大潛力會進(jìn)一步吸引更多的研發(fā)投資進(jìn)入TD-LTE領(lǐng)域。
高通和意法愛立信（ST-Ericsson）在多模LTE/3G半導(dǎo)體方面具有領(lǐng)先地位。我們認(rèn)為：相對于TD-SCDMA而言，TD-LTE獲得了全球領(lǐng)先的技術(shù)公司的廣泛支持，應(yīng)該擁有更為平坦的路途。高通新推出的MSM8960處理器是第一款繼承了modem功能、同時支持TD-LTE/FDD-LTE/EVDO/WCDMA的移動處理器，能夠極大簡化多模LTE/3G手機(jī)的設(shè)計。意法愛立信的M7400多模modem能夠同時支持TD-LTE/FDD-LTE/HDPA+/TD-SCDMA。我們對渠道的調(diào)查表明支持TD-LTE的MSM8960和M7400會在2012年早期或中期上市。同樣，我們也注意到已經(jīng)有10多家半導(dǎo)體公司對TD-LTE進(jìn)行了投資，相比TD-SCDMA而言，陣營更加強(qiáng)大。我們預(yù)計中興和華為會在2012年底推出多模TD-LTE智能手機(jī)。
到2013年向TD-LTE的平滑過度過程中的潛在贏家和輸家。我們認(rèn)為TD-LTE是一種類似于FDD-LTE的顛覆性技術(shù)，如果獲得了足夠大的規(guī)模，同時有優(yōu)質(zhì)的智能手機(jī)成功商用，中國移動在2013年會從中國聯(lián)通和中國電信手中重新奪回高ARPU值用戶的市場份額。這會特別對中國聯(lián)通在2014至2015年3G用戶規(guī)模達(dá)到1億從而具備長期運營優(yōu)勢的故事帶來負(fù)面影響。在印度，BhartiAirtel將會成為TD-LTE的主要受益方，因為BhartiAirtel擁有很大的用戶規(guī)模。在日本，軟銀是唯一采用TD-LTE的運營商，我們估計2012年至2014年TD-LTE方面的資本支出會達(dá)到150億至200億美元的規(guī)模，終端數(shù)量會達(dá)到4000萬部，高通和意法愛立信作為目前領(lǐng)先的多模LTE/3G半導(dǎo)體供應(yīng)商將會從中受益。中興獲得的LTE市場份額應(yīng)該比3G高。
一：TD-LTE發(fā)展勢頭正猛
中國移動推行時間點是關(guān)鍵
與主要在中國使用的TD-SCDMA不同，TD-LTE正吸引著全球運營商的注意力。2012年末到2013年，預(yù)計主要運營商將在世界人口最聚集的三個國家—占全球人口39%的---中國，印度和日本啟動有限的TD-LTE服務(wù)。這讓我們相信會為其成為全球標(biāo)準(zhǔn)添加足夠的臨界規(guī)模和發(fā)展動力。
實際上，近幾個月，由于LTE在美國獲得的成功，TD-LTE已在迅猛地發(fā)展成為非成對頻譜的全球解決方案。比如，盡管臺灣政府一直極力推崇WiMAX,臺灣第三大運營商遠(yuǎn)傳電信（FarEastone）已建立了一個TD-LTE實驗室來籌備2011年6月19日從WiMAX向TD-LTE的轉(zhuǎn)移。同時，另一家臺灣的WiMAX運營商全球移動（GlobalMobile Corp）最近表示將在3到5年內(nèi)向TD-LTE遷移。6月19日，Omantel加入了GTI（全球TD-LTE倡議）---成為中東第一家加入的運營商。我們預(yù)計到目前為止，已有12家運營商致力于部署TD-LTE。（圖2）根據(jù)高通（Qualcomm）的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在世界上共有17個TD-LTE的試運行在進(jìn)行。我們相信如果TD-LTE能在2013年通過高質(zhì)量的終端來實現(xiàn)商業(yè)推廣，這項技術(shù)應(yīng)該有足夠的發(fā)展動力，并得到運營商和技術(shù)公司的支持成為比TD-SCDMA更大為成功的技術(shù)。
中國移動的商業(yè)啟動對支持這一勢頭至關(guān)重要
中國政府大力支持TD-LTE的發(fā)展，會在TD-LTE技術(shù)準(zhǔn)備好商業(yè)啟動時才發(fā)放FDD-LTE許可。
中國政府將TD-SCDMA和TD-LTE技術(shù)視為中國重要的技術(shù)創(chuàng)新，并已選擇世界上最大的電信運營商中國移動來實施2008年以來TD-SCDMA的發(fā)展。最近一次會議上，工信部表示TD-SCDMA到目前為止是成功的，主要有以下幾個表現(xiàn)：1）其大規(guī)模商業(yè)部署；2）2000萬的TD用戶，占2011年1月3G市場份額的三分之一還多；3）日趨成熟的TD供應(yīng)鏈；4）2010年10月，TD-LTE已被國際電信聯(lián)盟無線電通訊部門（ITU-R）接受成為國際4G標(biāo)準(zhǔn)的候選之一。他期待中國移動和其他行業(yè)參與者能利用TD-SCDMA取得的成績來加快TD-LTE的發(fā)展，因為TD-SCDMA的基礎(chǔ)設(shè)施可被TD-LTE部分利用。這應(yīng)保持TD技術(shù)的發(fā)展，協(xié)助提升中國的競爭力。同時，工信部要求TD-LTE在中國試測試的過程中，其終端能與TD-SCDMA的相兼容。我們相信工信部的陳述表明中國政府正在逐漸結(jié)束TD-SCDMA的開發(fā)，這樣可使中國移動來盡快部署TD-LTE。此外，根據(jù)我們與中國移動的交流，我們相信中國政府把TD-LTE的成功視為比中國聯(lián)通和中國電信進(jìn)行3G投資所得的財政收益更為重要的工作。
中國移動有足夠的動力來發(fā)展TD-LTE
由于TD-SCDMA起步較晚，市場有限（僅在中國），其面臨著終端和網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量等諸多挑戰(zhàn)。因此，中國移動在過去12個月中流失了很多高ARPU（200元以上）值的用戶到中國聯(lián)通和中國電信。在我們看來，中國移動需要一個成功TD-LTE推廣來保住其高ARPU值的市場份額，因此一直在推動此項技術(shù)。在2010年上海世博會期間，中國移動在世博現(xiàn)場建立了第一個TD-LTE規(guī)模的試驗網(wǎng)絡(luò)，據(jù)報道UL/DL速度達(dá)到了25/70Mbps，相當(dāng)于當(dāng)前3G速率的10倍。2011年，中國移動與7家全球設(shè)備廠商在中國6個主要城市建立了7次TD-LTE的預(yù)試：愛立信和華為參與到深圳的測試中，中興在廣州，大唐在南京，摩托羅拉在廈門，諾基亞-西門子在洪州以及上海貝爾在上海。根據(jù)搜狐數(shù)據(jù)，到2010年12月31日為止，為到2011年6月底截止的試行已安裝了3060個基站。中國移動表示他們的預(yù)測試在2011年第三季度主要為單一模式TD-LTE，在2011年第四季度和2012年第一季度期間為多模式LTE/3G。中國移動希望在2012年晚些時候在中國7個主要城市(北京加上上面列出的6個城市)開始商業(yè)預(yù)測試。我們認(rèn)為中國移動對TD-LTE的及時推動對TD-LTE技術(shù)在全球的成功至關(guān)重要。TD-LTE正不斷得到技術(shù)供應(yīng)鏈上的支持，但我們認(rèn)為，這一水平的支持很難持續(xù)，除非TD-LTE在2至3年內(nèi)擁有足夠大的市場。TD-LTE運營商的數(shù)量和規(guī)模仍遠(yuǎn)低于FDD-LTE運營商，至少在2011年至2014年是這樣。中國移動目前是所有TD-LTE運營商中規(guī)模最大，資金最雄厚的一個。因此，如果中國移動無法在中國建立TD-LTE的商業(yè)服務(wù)，我們預(yù)計對TD-LTE的支持比起FDD-LTE而言將大幅滑落。
二：印度運營商或在2012年中期推出TD-LTE
根據(jù)我們的渠道調(diào)查，信實工業(yè)（RelianceIndustries）、巴蒂電信（Bharti）、Aircel、Tikona計劃在2012年中期推出TD-LTE，瞄準(zhǔn)尚未普及、處于萌芽階段的平板產(chǎn)品市場，已對其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行補充。毋庸置疑，運營商的戰(zhàn)略將各有不同，但作為現(xiàn)有2G/3G業(yè)務(wù)的補充，我們并不認(rèn)為任何一家運營商的LTE規(guī)模部署將為其在電信市場上的競爭力帶來任何實質(zhì)的提升。
消費者隨時都可能既使用手機(jī)又使用平板設(shè)備，故我們相信平板市場將成為現(xiàn)有手機(jī)市場的補充�？紤]到印度固定寬帶普及率較低，我們認(rèn)為價格適宜、營銷到位的平板產(chǎn)品有望成為運營商另一項收入來源。下表列出了我們認(rèn)為印度TD-LTE運營商會采取的主要戰(zhàn)略。
RIL：緩慢、穩(wěn)步推進(jìn)；但缺乏承載網(wǎng)絡(luò)
管理層對LTE部署的意見：RIL的子公司Infotel是唯一一家在全印度都有頻譜的LTE運營商。RIL在2010年7月12日的一次分析師會議上強(qiáng)調(diào)了以下幾點：
(1)RIL將在未來2至3年投資480億盧比（11億美元）用于推出無線寬帶業(yè)務(wù)且不欲涉入已經(jīng)飽和的2G電信業(yè)務(wù)。然而，RIL提到其可能通過IP語音技術(shù)（如VoIP）提供語音服務(wù)；
(2)管理層稱業(yè)務(wù)的部署將分階段進(jìn)行，初始階段主要針對市中心和半市中心區(qū)域；
(3)RIL希望在推出BWA（寬帶無線接入）業(yè)務(wù)后的三年內(nèi)獲得現(xiàn)金利潤；（iv）根據(jù)RIL的數(shù)據(jù)，在全印度范圍部署B(yǎng)WA需要15,000個鐵塔，公司計劃同現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施提供商合作以滿足絕大部分部署需求。
采購平板產(chǎn)品，租用鐵塔：Infotel正關(guān)注低成本平板電腦和價格適宜的數(shù)據(jù)套餐。媒體文章（如2011年2月16日的《商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》）稱Infotel已決定將七寸和10寸的Android系統(tǒng)平板產(chǎn)品的起步價格定在8,000盧比（178美元），數(shù)據(jù)套餐起步價格有望低至1,000盧比（22美元），時間范圍為三至六個月。Infotel已同包括華為、三星和阿爾卡特在內(nèi)的四家中國大陸和臺灣的原始設(shè)備生產(chǎn)商（OEM）簽訂了兩年的供應(yīng)合同。
Infotel欲租用鐵塔，亦已向電信鐵塔運營商發(fā)出招標(biāo)函。初步需要26,000個鐵塔，隨后幾個月將逐步增至60,000個。Infortel最終共需超過100,000個鐵塔以在全印度范圍部署LTE。媒體文章（如2011年2月14日的《商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》）稱Infotel已告知鐵塔企業(yè)，每月將僅為每個鐵塔支付16,000-18,000盧比（355-400美元）作為租金，而非市面上常見的27,000-33,000盧比（600-733美元）的價格。
我們認(rèn)為RIL需要一個承載網(wǎng)：由于部署覆蓋全印度（包括人口稀疏的農(nóng)村區(qū)域和城市的室內(nèi)覆蓋）的2.3GHzLTE的成本較高且未必有較佳的利潤，我們不認(rèn)為運營商單獨在全印度范圍部署LTE會是強(qiáng)有力的商業(yè)案例。因此我們認(rèn)為RIL需要一個承載網(wǎng)絡(luò)——可以是WCDMA或CDMA2000，甚至是用戶體驗欠佳的2G——以分流流量、減少投資浪費。我們認(rèn)為RIL可通過與現(xiàn)有運營商簽署ICR（跨區(qū)域漫游）協(xié)議或收購任一家GSM/CDMA運營商（幾個月后將放松并購規(guī)范）來實現(xiàn)這一目標(biāo)。我們?nèi)圆淮_定RIL將采取何種途徑。
巴蒂：LTE補充現(xiàn)有3G業(yè)務(wù)
由于巴蒂客戶群龐大、業(yè)務(wù)互為補充且加以捆綁，我們認(rèn)為巴蒂是印度最有望因LTE部署而獲益的運營商。我們認(rèn)為LTE能在以下方面幫助巴蒂：
(1)大力推動高速dongle業(yè)務(wù)——由于網(wǎng)絡(luò)回路成本上升（從而加重了現(xiàn)有路線的擁塞現(xiàn)象），dongle業(yè)務(wù)目前無法在WCDMA網(wǎng)絡(luò)上推出；
(2)瞄準(zhǔn)普及率為0的平板市場，對小屏幕3G產(chǎn)品進(jìn)行補充；
(3)LTE可解決回路3G流量負(fù)載問題（我們認(rèn)為隨著使用量的增加，當(dāng)前的3G骨干網(wǎng)在未來幾年內(nèi)將無法解決數(shù)據(jù)負(fù)荷問題）。我們認(rèn)為通過收購高通的牌照，巴蒂在印度的LTE覆蓋有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間（詳細(xì)內(nèi)容請參見2011年5月17日的文章：《收購高通牌照？補充3G/LTE實力》）。
Tikona：印度唯一一家獨立的LTE數(shù)據(jù)運營商？
Tikona在110MHz使用無牌照的頻段在36個大城市提供無線寬帶業(yè)務(wù)（最大的室外4GWiFi網(wǎng)絡(luò)，42,000個基站），產(chǎn)品的目標(biāo)群體為企業(yè)客戶和家庭客戶。2010年8月，Tikona獲得了五個區(qū)域的LTE牌照，覆蓋了印度29%的城市人口。管理層認(rèn)為LTE將助力Tikona提供“移動互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的室外泛在覆蓋”以補充其現(xiàn)有的針對家庭客戶和中小企業(yè)的室內(nèi)高容量、高速WiFi產(chǎn)品，同時將目標(biāo)范圍擴(kuò)展至小型移動寬帶產(chǎn)品（“小屏”產(chǎn)品）。我們認(rèn)為，由于通過現(xiàn)有的無線寬帶產(chǎn)品已具備了“室內(nèi)覆蓋”，Tikona不同于RIL，無需依賴承載網(wǎng)。
管理層認(rèn)為，通過各類高速產(chǎn)品，Tikona現(xiàn)已完全具備能力瞄準(zhǔn)全部三個寬帶增長領(lǐng)域——“大屏幕”、“小屏幕”和“企業(yè)寬帶”。由于3G網(wǎng)帶寬有限，不足以支持?jǐn)?shù)據(jù)負(fù)荷，如2G和3G運營商同Tikona簽訂漫游協(xié)議，將數(shù)據(jù)分流至LTE和/或WiFi網(wǎng)絡(luò)，Tikona亦可因此受益。
Aircel：發(fā)展LTE產(chǎn)業(yè)鏈
因Aircel具備Wimax解決方案，我們認(rèn)為Aircel原傾向于將BWA頻譜用于部署Wimax；但隨著LTE產(chǎn)業(yè)鏈可見性日益增強(qiáng)，Aircel現(xiàn)正專注于LTE的部署。我們認(rèn)為Aircel將采取類似于巴蒂的戰(zhàn)略——即關(guān)注平板/dongle，用LTE補充現(xiàn)有的3G業(yè)務(wù)，并將LTE作為骨干網(wǎng)傳輸流量。我們不排除Aircel有可能同Tikona等獨立LTE運營商簽訂ICR協(xié)議，解決其3G網(wǎng)絡(luò)未覆蓋區(qū)域的數(shù)據(jù)流量負(fù)載。
三：日本TD-LTE2012-13財年起步;XGP2 需關(guān)注
軟銀這家日本唯一采用TD-LTE的運營商表示將會于2012財年底或2013年開始業(yè)務(wù)。設(shè)備廠商中，我們認(rèn)為京瓷是潛在的受益者，不過我們開始還需關(guān)注。WCP（無線城市規(guī)劃）在使用破產(chǎn)前的威爾康（Willcom）公司的一些基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)XGP2。如果TD-LTE可以在XGP2的相同頻段上使用，軟銀會贏得資產(chǎn)優(yōu)勢，而且得益于技術(shù)兼容性，資本開支會減少。不過，目前階段尚有許多不確定因素，還不能對日本TD-LTD的發(fā)展做出確定判斷。
跟蹤軟銀TD-LTE商用啟動時間表
很明顯軟銀在要求設(shè)備廠商加快開發(fā)。但它只是說會在2012年年底或2013年開始商用；卻并沒有披露具體時間表。影響因素包括：
(1)指配給LTE的700MHz/900MHz 頻譜的分配已從2010年秋推遲至2011年秋；
(2)兼容的 iPhone上市之前軟銀沒有動力推該技術(shù)�？紤]到手機(jī)一般會比芯片有6到9個月的延遲以及 iPhone 新產(chǎn)品的周期，我們預(yù)測支持TD-LTE的 iPhone會在2013年春天上市。
如果WCP能部署TD-LTE，軟銀能贏得頻譜資產(chǎn)優(yōu)勢
WCP已經(jīng)接手威爾康的XGP業(yè)務(wù)，而軟銀持有WCP30%的股份。如果WCP繼續(xù)XGP2的發(fā)展，在我們看來，軟銀可獲得頻譜資產(chǎn)優(yōu)勢，不過得具備以下先決條件：
(1)政府同意指配給威爾康的作XGP的2.5GHz頻段可以被TD-LTE使用：這并不是威爾康改造的條件之一，因此可能招致其他運營商的反對。
(2)因為XGP2和TD-LTE之間的技術(shù)兼容性，軟銀集團(tuán)可以降低附加投資：XGP2 與 TD-LTE的相似之處在于它使用TDD、 SC-FDMA和 20MHz 頻段。推動TDD之初，軟銀CEO孫正義說過，下一代 XGP 100% 兼容TD-LTE。但是，目前還沒有公布任何共享技術(shù)特性的細(xì)節(jié)，因此上不清楚他所指的完全兼容是否包括——比方說——部件共享。
四：TD-LTE是非對稱頻譜的全球技術(shù)選擇
Verizon的LTE在美國受到歡迎
Verizon2010年底推出的FDD-LTE取得了成功。我們的美國電信分析師JasonArmstrong認(rèn)為 FDD-LTE 將會利用首發(fā)優(yōu)勢快速增加覆蓋，使自己在未來幾個季度，如果不是幾年的話，在LTE的發(fā)展上領(lǐng)先于其競爭對手。根據(jù)我們的渠道信息，Verizon給其主要手機(jī)供貨商發(fā)出的指導(dǎo)信息是，到2012年底其FDD-LTE手機(jī)可能將占到其全部智能手機(jī)采購量的50%。
Verizon的LTE業(yè)務(wù)受到歡迎并不意外。我們的全球技術(shù)團(tuán)隊最近發(fā)布了一份LTE報告（LTE：助力移動大周期；對整個科技、媒體、電信行業(yè)的影響，2011年2月9日）。這份報告中的一個關(guān)鍵論點就是：LTE時代到來，并且將比WCDMA更受市場歡迎，因為其成功將由下列“3E”推動：
(1)產(chǎn)業(yè)鏈（Ecosystem）——現(xiàn)在的無線產(chǎn)業(yè)鏈很像10年前的有線寬帶產(chǎn)業(yè)鏈：那是有線寬帶用戶快速增加。移動應(yīng)用的快速增長將催生對移動帶寬的旺盛需求。
(2)體驗（Experience）——遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于3G和第一代寬帶的下載速度可以支持更快速的瀏覽和視頻使用。我們認(rèn)為LTE將給領(lǐng)先運營商提供強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。
(3)經(jīng)濟(jì)性（Economics）——LTE可給運營商帶來相當(dāng)?shù)某杀竟?jié)省。預(yù)計美國每個GB的回程成本將會由3G時代的4美金和3.5G的3.5美金降至LTE時代的2.5G。
TD-LTE使運營商得以開發(fā)非對稱頻譜的商業(yè)價值
LTE有兩個版本，即TD-LTEandFDD-LTE，差別主要在空中信號傳輸?shù)姆绞�。正如本報告附件中所詳�?xì)闡述的那樣，TD相比FDD擁有更高的頻譜效率。TD可以利用單獨的15MHz頻譜組建一個網(wǎng)絡(luò)，而 FDD- LTE則需要一對臨近的頻譜、中間設(shè)置上行和下行通信之間的緩沖。頻譜是全球稀缺資源。很多運營商已經(jīng)獲得了非對稱的、不支持 FDD-LTE 的 WiMAX 或 PHS頻譜。同時，WiMAX行業(yè)鏈的支持和規(guī)模都在減少。根據(jù)高通最近的一份報告，TD-LTE正在成為非對稱頻譜的全球解決方案，因為它可以與3G形成互補，從而推動數(shù)據(jù)容量、提供無縫的3G互操作性及利用FDD-LTE和巨大的3G產(chǎn)業(yè)鏈。
•TD-LTE可提供最高150Mbps的數(shù)據(jù)下載速度。此外，它還提供靈活的上下行容量分配。
•TD-LTE擁有優(yōu)化的與WCDMA/HSPA+and CDMA20001X/EVDO的互操作性，并且支持回落到3G的電路交換、提供無縫的話音業(yè)務(wù)。
•TD-LTE和FDD-LTE擁有共同的核心網(wǎng)，并且共享多數(shù)FDD-LTE的設(shè)計和標(biāo)準(zhǔn)。兩者的主要區(qū)別在RF和信號編碼。多模LTE手機(jī)應(yīng)該允許TD-LTE 利用 FDD-LTE的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。
•而相對于TD-LTE，F(xiàn)DD-LTE的優(yōu)勢在于它的覆蓋范圍要高出40%到80%，更擅長廣域覆蓋。這就意味著TD-LTEand FDD-LTE在人口不太密集的地區(qū)可能需要更多的塔。
TD-LTE商用手機(jī)可能在2012年末推出
智能手機(jī)和相關(guān)半導(dǎo)體元件一直是TD-SCDMA發(fā)展的主要技術(shù)瓶頸。與TD-SCDMA相比，TD-LTE吸引了更多更強(qiáng)的全球領(lǐng)先半導(dǎo)體公司的研發(fā)投資。高通和STE（意法愛立信）剛剛宣布多模LTE/3G芯片出樣，這是解決上述TD-LET瓶頸問題的重要里程碑。我們預(yù)計這些產(chǎn)品將于2012年中期商用。在這種情況下，預(yù)計華為、中興和其它主要手機(jī)制造商將于2012年底推出多模LTE-3G手機(jī)。我們相信，在全球領(lǐng)先技術(shù)公司的強(qiáng)大支持下，TD-LTE的發(fā)展會比TD-SCDMA順暢許多。
高通引領(lǐng)集成化多模移動處理器的發(fā)展
全球領(lǐng)先的通信技術(shù)和半導(dǎo)體公司高通最近表示，其所有的LTE產(chǎn)品都將同時支持TD-LTE和FDD-LTE。2011年6月1日，高通宣布推出世界第一個多模3G/LTE移動處理器MSM8960，并將在2011年中期采樣。我們的渠道調(diào)查表明，具備TD-LTE連接功能的MSM8960將于2012年6月商用。.
MSM8960是一款28nm制程2.5GHz主頻的雙核移動處理器，同時支持TD-LTE/FDD-LTE/EVDO/HSPA+，整合了WLAN/GPS/Bluetooth/FM連接方式，并較好地控制了功耗。MSM8960 能夠滿足Windows 8 的多任務(wù)要求，同時也能支持其他操作系統(tǒng)，如安卓、WebOS、BREW和黑莓。
現(xiàn)有的LTE手機(jī)，如HTC的霹靂（Thunderbolt ）使用雙芯片方案（基帶和一個獨立的移動應(yīng)用處理器），容易受到干擾，功耗大，工程時間也比MSM8960的SOC（系統(tǒng)級芯片）方案的工程時間長。通常情況下，芯片出樣后6到9個月才能推出商用手機(jī)樣機(jī)。根據(jù)過去使用獨立芯片的FDD-LTE手機(jī)的開發(fā)經(jīng)驗，HTC和三星應(yīng)該能夠在六到九個月后開發(fā)出多模LTE/3G智能手機(jī)。因此，我們相信，基于MSM8960的TD-LTE 智能手機(jī)將于2012年末或者2013年初推出。
除了MSM8960,高通還推出MDM9x00基帶芯片，同時支持TDD-LTE/FDD-LTE/EVDO/HSPA+多種制式，并支持OFDMA 和 MIMO 技術(shù)，上行下行鏈路速率分別可以達(dá)到50Mbps 和 100Mbps。
意法愛立信（ST-Ericsson）可能引領(lǐng)多模LTE-3G的發(fā)展
ST-Ericsson于5月宣布，其第一個多模LTE/3G調(diào)制解調(diào)器THORM7400正在出樣。 M7400 支持TD-LTE/FDD-LTE/TD-SCDMA/HSPA，將于2011年第二季度出樣。我們的歐洲技術(shù)分析師Simon Schafer認(rèn)為，支持TD-LTE的M7400版本將于2012年初商用。但是，鑒于TD-LTE的加速發(fā)展，ST-Ericsson可能會把時間表向前推進(jìn)幾個月，這樣，
軟銀最晚在2012年5月就能試行TD-LTE服務(wù)。
TD-LTE獲得全球半導(dǎo)體公司的廣泛支持
我們相信，高通和意法愛立信引領(lǐng)著TD-LTE芯片的發(fā)展。繼高通和STE之后,英特爾、英偉達(dá)（Nvidia）、邁威（Marvell）和海思（Silicon）將做為第二批領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司，于2011年底推出多模TD-LTE芯片。此外，創(chuàng)毅視訊（Innofidei）和思寬公司參加了中國移動的TD-LTE試點試驗，但是他們的解決方案主要是單模的。根據(jù)我們的行業(yè)調(diào)查，我們認(rèn)為，邁威、聯(lián)芯（Leadcore）、展訊（Spreadtrum）、中興和三星已經(jīng)完成TD-LTE芯片的設(shè)計定案并送交制造。聯(lián)發(fā)科技（Mediatek）和威盛電子 （VIA）正在開發(fā)TD-LTE芯片。與 TD-SCDMA相比，TD-LTE獲得的國際和中國主要半導(dǎo)體公司的支持遠(yuǎn)勝一籌（圖7）。 除了基帶和移動處理器，業(yè)界在射頻（RF）和功放（PA）方面也取得了進(jìn)展。例如，高通也為多模業(yè)務(wù)提供了配套的RF芯片，包括2.3GHz和2.6GHz 的TD-LTE 頻段。高通認(rèn)為，RF不應(yīng)成為多模3G/LTE業(yè)務(wù)的一個挑戰(zhàn)。我們相信，Intel (IFX), STX和富士通（Fujitsu）也有足夠的數(shù)字CMOS RFIC 技術(shù)來提供多模LTE RF芯片。RFMD公司的多頻段功放平臺 PowerSmart 能夠支持三頻業(yè)務(wù)。
邁威（Marvell）-我們認(rèn)為采用TD-LTE 是具有意義的積極舉措。邁威與中國移動以及TD領(lǐng)域主要的手機(jī)OEM廠商建立了緊密關(guān)系，占據(jù)中國TD-SCDMA芯片市場75-80%的份額。我們預(yù)計它將在2011年第三季度向客戶提供TD-LTE解決方案樣本。TD-SCDMA只在中國市場上應(yīng)用，而TD-LTE將在新興市場上更廣泛地使用，因此將大大推動邁威無線業(yè)務(wù)的發(fā)展。盡管長期的競爭態(tài)勢尚不明朗，但是我們認(rèn)為，由于高通、意法愛立信和其它公司的競爭，邁威TD-LTE的市場份額很可能小于TD-SCDMA的市場份額。
思寬–進(jìn)入市場早，能夠長期扮演一個較主要的角色。思寬在2010年末或2011年初已經(jīng)開始TD-LTE 基帶 (SQN3010)產(chǎn)品出樣。我們的渠道調(diào)查表明，思寬已經(jīng)參與了若干合作伙伴的早期試點項目，包括中國移動、阿朗、摩托羅拉等等。 我們相信，借助思寬在新興市場上WiMAX的力量，思寬能夠較早地進(jìn)入TD-LTE的市場，因為WiMAX和TD-LTE標(biāo)準(zhǔn)在技術(shù)上有很大相似性。盡管TD-LTE的競爭很可能比WiMAX市場激烈得多，但是我們相信，思寬憑借其與新興市場上運營商的關(guān)系，能夠獲得一些TD-LTE的市場份額。
五：TD-LTE2013年商業(yè)發(fā)布后的得利方與失利方
運營商：對中國移動、巴蒂集團(tuán)及軟銀集團(tuán)有力
我們預(yù)計，在TD-LTE在中國部署后會對電信市場及公司股票產(chǎn)生重大影響。在2G時代，中國移動在2009年之前擁有無線服務(wù)增量收入的85%。進(jìn)入3G時代后，中國聯(lián)通由于擁有卓有的3G技術(shù)（WCDMA）因而受益匪淺；中國電信在跟新EVDO系統(tǒng)方面獲得成功；由于TD-SCDMA技術(shù)性能不佳且遲遲不能推出市場，中國移動的業(yè)務(wù)也受到嚴(yán)重影響。若中國移動在2013年能成功推出TD-LTE，iPhone 及其他優(yōu)秀智能手機(jī)，那么中國的電信市場份額將會發(fā)生轉(zhuǎn)折性改變。我們注意到相比中國聯(lián)通與中國電信，中國移動依然擁有巨大的資源與網(wǎng)絡(luò)覆蓋優(yōu)勢。例如，中國移動擁有530000個營業(yè)網(wǎng)點/窗口，大大超過中國聯(lián)通與中國電信只有190000個和170000個。預(yù)計中國移動的市場份額將逐漸增加，從2012E的30%恢復(fù)至2016年E的53%。
在印度，巴蒂集團(tuán)將從TD-LTE技術(shù)中獲得最大收益，因為巴蒂可向其現(xiàn)有用戶群出售綁定的、區(qū)別性的服務(wù)。其中LTE能夠使巴蒂集團(tuán)：1)降低回傳成本，減少高速接收器的網(wǎng)絡(luò)堵塞；2)向用戶提供新的大屏設(shè)備。
在日本，TD-LTE的成功開發(fā)將使日本唯一的TD-LTE運營商軟銀集團(tuán)受益。此外，WCP（無線城市規(guī)劃）若推廣TD-LTE，軟銀集團(tuán)將獲得寶貴的頻譜資源。
