證券時報記者 劉燦邦
隨著中國電信半年報的披露，三大運營商上半年成績單均已亮相。三家運營商上半年營收、凈利潤等主要指標均實現(xiàn)了穩(wěn)健增長，以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為代表的新興業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了不錯增長。
三家運營商均強調(diào)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級的重要性，當然，期間也伴有陣痛。例如，有運營商出現(xiàn)了經(jīng)營凈現(xiàn)金流有所減少的情況，年中應(yīng)收賬款也有所增加。另外，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長已經(jīng)接近天花板的情況引起了運營商的警惕。
在半年報中，三家運營商對于算力及人工智能著墨頗多。大規(guī)模部署通算、智算等能力，研發(fā)通用大模型及面向特定行業(yè)的大模型，在加大相關(guān)資本開支力度的同時推動AI能力變現(xiàn)。
新興業(yè)務(wù)份額提升
在三家運營商中，中國移動繼續(xù)保持收入及利潤規(guī)模上的領(lǐng)先。上半年，中國移動營業(yè)收入5467億元，同比增長3.0%。總連接數(shù)超35.0億，凈增1.5億。同期，中國移動實現(xiàn)凈利潤802億元，同比增長5.3%。
營收、利潤規(guī)模第二的是中國電信，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2660億元，同比增長2.8%，其中服務(wù)收入為2462億元，同比增長4.3%。凈利潤為218億元，同比增長8.2%，扣非凈利潤為217億元，同比增長6.0%。
中國聯(lián)通方面，上半年，公司營業(yè)收入1973億元，同比增長2.9%。凈利潤60億元，同比增長10.9%，連續(xù)8年實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
運營商部分新業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼。例如，中國移動上半年5G專網(wǎng)收入達到39億元，同比增長53.7%，數(shù)字政府累計項目簽約金額超126億元，同比增長13.8%；數(shù)字內(nèi)容收入達到145億元，同比增長11.3%。
中國電信上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達到737億元，同比增長7.2%，天翼云收入達到552億元，同比增長20.4%。中國聯(lián)通的聯(lián)通云實現(xiàn)收入317億元，同比增長24.3%，數(shù)據(jù)服務(wù)也實現(xiàn)了32億元收入，同比增長8.6%。
新興業(yè)務(wù)份額越來越重的當下，運營商也面臨新的挑戰(zhàn)。例如，中國移動上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1314億元，而2023年同期為1605億元，同比下降18.13%。
對于這一變化，中國移動執(zhí)行董事兼財務(wù)總監(jiān)李榮華說，當前環(huán)境下公司政企業(yè)務(wù)回款進度有所放緩，而且政企客戶的特征是年底結(jié)賬，從而導(dǎo)致公司截至上半年的應(yīng)收賬款上升較快，到了年末就會降下來；同時，為了支持上下游產(chǎn)業(yè)鏈打造好的生態(tài)，中國移動對外付款進度是比較快的，這一來一去導(dǎo)致出現(xiàn)了上述現(xiàn)金流下降的情況。
業(yè)內(nèi)對于運營商新興業(yè)務(wù)的發(fā)展較為樂觀。招商證券通信行業(yè)首席分析師梁程加向記者表示，去年以來，三大運營商全面加大在5G專網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI大模型、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5G-A、低空經(jīng)濟、量子技術(shù)等重點新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)方面的布局力度。這些領(lǐng)域普遍具備較高的準入門檻，需要前期大量的研發(fā)投入與資源積累，三大運營商憑借在云網(wǎng)數(shù)算方面的深厚積累，可以與新質(zhì)生產(chǎn)力重點產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生良好協(xié)同，并在新質(zhì)生產(chǎn)力重點產(chǎn)業(yè)布局中占據(jù)先機與主導(dǎo)地位。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)存隱憂
從三大運營商半年報來看，基本盤依然穩(wěn)固，新業(yè)務(wù)也有聲有色，但一些主要指標的變動也引起了投資者的關(guān)注。例如，中國移動上半年息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)為1822.7億元，同比下降0.6%，EBITDA率為33.3%，同比下降1.3個百分點。另外，公司的移動業(yè)務(wù)ARPU（每月每用戶平均收入）也從52.4元下降至51元，降幅約2.67%。
關(guān)于移動業(yè)務(wù)ARPU的下降，中國移動副總經(jīng)理張冬做了詳細說明，主要有兩點原因，一是過去傳統(tǒng)的依靠規(guī)模驅(qū)動增長的動力已經(jīng)不足了，現(xiàn)在要從吃紅利過渡到創(chuàng)造紅利的階段；二是流量增長情況也在放緩，而流量對于個人用戶ARPU又起著決定性作用。
據(jù)張冬介紹，流量增長放緩的背景有兩點，一是用戶每周上網(wǎng)時長已經(jīng)穩(wěn)定在26小時左右；二是大流量產(chǎn)品市場還需要進一步培育，如云手機、云電腦、裸眼3D、大視頻產(chǎn)品等。此外，移動互聯(lián)網(wǎng)編碼技術(shù)的變化，家庭市場、人車家等場景的發(fā)展，以及社會上出現(xiàn)的大流量卡，都對流量增長產(chǎn)生了分流等不利影響�！斑@種情況下，中國移動堅持量的合理增長及質(zhì)的有效提升，沒有盲目地應(yīng)對惡性競爭。”
在三大運營商半年報披露后的業(yè)績說明會上，運營商負責人的表態(tài)均顯示出了改革與轉(zhuǎn)型升級的緊迫感。
中國移動董事長楊杰提出，信息服務(wù)市場呈現(xiàn)新變化，在需求側(cè)，傳統(tǒng)通信需求更趨飽和，話音、短信年年負增長，甚至流量收入也呈現(xiàn)負增長，其拉動作用趨于減弱，然而，新的潛在信息服務(wù)需求還需進一步挖掘激發(fā)；在供給側(cè)，運營商無線上網(wǎng)、ICT、DICT等傳統(tǒng)增長動能也有所減弱，而AI等新動能培育還需要時間，“面對這一發(fā)展態(tài)勢還需要不斷地有新的轉(zhuǎn)型升級舉措�！�
中國電信董事長柯瑞文也提到了中國電信在改革方面的相關(guān)考慮。他認為，過去運營商缺乏云、AI、量子安全等提供專業(yè)服務(wù)的平臺能力公司，原來最強的省市公司，由于其組織流程主要用于銷售和提供標準化的服務(wù)和產(chǎn)品，已經(jīng)不能完全適應(yīng)綜合信息服務(wù)的發(fā)展需要。
中國聯(lián)通董事長陳忠岳對于運營商當前新舊動能轉(zhuǎn)換面臨情況的表態(tài)也很有代表性，他提到，聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)是公司經(jīng)營的基本面，占主營收入的四分之三，發(fā)揮著穩(wěn)盤托底作用。算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)是發(fā)展的增長極，占主營收入的四分之一，發(fā)揮著擴盤牽引作用。
持續(xù)布局算力及AI
毫無疑問，算力網(wǎng)絡(luò)部署、推動人工智能應(yīng)用及能力部署是電信運營商持續(xù)發(fā)力的重點，在半年報中，三家運營商對于算力及人工智能都有較大篇幅的著墨。
中國移動介紹，公司通用算力規(guī)模達8.2EFLOPS，智能算力規(guī)模達19.6EFLOPS。同時，“N+X”多層級、全覆蓋智算能力布局不斷完善，京津冀等區(qū)域首批13個智算中心節(jié)點投產(chǎn)；建成全球首個規(guī)模最大、覆蓋最廣的400G全光骨干網(wǎng)，及“1-5-20ms”三級低時延算力服務(wù)圈。
在“AI+”方面，中國電信的“息壤”一體化智算服務(wù)能力已接入39家算力合作伙伴各類智能算力合計22EFLOPS，天翼云全面升級產(chǎn)品及生態(tài)矩陣，邁入智能云的新發(fā)展階段。
中國聯(lián)通的算力及人工智能相關(guān)業(yè)務(wù)同樣快速增長，上半年，公司算力規(guī)模和產(chǎn)品能力均實現(xiàn)突破；并實現(xiàn)元景大模型體系迭代，推動參數(shù)量級由千億向萬億演進；加速模型應(yīng)用，形成超過35個行業(yè)大模型，賦能城市治理、經(jīng)濟運行等領(lǐng)域取得初步成效。
楊杰表示，中國移動“AI+”行動的重點之一是充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，在他看來，隨著算力和數(shù)據(jù)的增長，大模型性能將呈現(xiàn)指數(shù)級增長，因此要充分發(fā)揮AI在技術(shù)能力上的規(guī)模效應(yīng)。為此，中國移動正在推進“三個萬”，一是萬卡智算集群，現(xiàn)在已經(jīng)投產(chǎn)運行；二是萬億級token數(shù)據(jù)，已經(jīng)投入訓(xùn)練五萬億數(shù)據(jù)，后面還有十幾萬億數(shù)據(jù)逐步投入；三是萬億參數(shù)大模型。
運營商加碼算力及人工智能的另一個表現(xiàn)在于資本上的投入�！吧习肽旯举Y本開支增長了13.5%，看似和其他指標不完全匹配，但我們還是要去投資，特別是上半年智算增加了11EFLOPS，相當一部分投資用在了這里�！笨氯鹞谋硎荆m然大模型短期不會有太多的直接商業(yè)變現(xiàn)，但領(lǐng)先的人工智能企業(yè)如果沒有大模型研發(fā)和自己的萬卡集群將是非常被動的。
梁程加表示，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是后續(xù)三大運營商云業(yè)務(wù)持續(xù)增長的重要基礎(chǔ)，一方面，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將助推云業(yè)務(wù)智能化發(fā)展，特別是大模型時代對于公有云服務(wù)商提出了全新要求，需要通過算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為客戶提供算力支持、訓(xùn)推工具、運維工具、多方算力調(diào)度等服務(wù)；另一方面，算力業(yè)務(wù)也將持續(xù)提升運營商收入規(guī)模，大模型時代下AI相關(guān)服務(wù)將有效夯實云業(yè)務(wù)核心競爭力。
